もう少し詳しく書くとこうです
PictureBox1.Controls.Add(PictureBox2);
PictureBox2.Controls.Add(Label1);
Label1.BackColor = Color.Transparent;

PictureBox1に背景画像を入れてPictureBox2にメッセージ画像を入れれば参考画像のようになりますよ