どこまで品質が要求されるのかにもよるけど
(1)フニャフニャ輪ゴムのアウトライン（輪郭）を抽出
(2)アウトラインと真円との対応を考え、拡大縮小率、回転率、移動量を
　　画素単位（あるいは微小面積単位）で計算して求める。
(3) (2)の結果に基づいて、フニャフニャ輪ゴム画像から補間処理で
　　真円の輪ゴム画像を生成

って感じではどう？