まず、HTTPサーバー上にアップロードしたFlashが埋め込まれたhtmlファイルですが
AxWebBrowserを使う事で、どういうわけかわかりませんがボタンのクリック含めて解決しました。
どうもありがとうございました。

ただ、ローカルに保存されている場合、やはり表示がされません。真っ白の画面です。
セキュリティー設定が原因だと思い
とりあえず、IInternetSecurityManagerを実装し、ProcessUrlAction()が呼び出された時
全てにreturn COM.URLPOLICY_ALLOW;を返してみましたが、やはりダメでした。

一体何が原因なのでしょうか・・・。
引き続きよろしくお願いします。