以下、まとめた squirrel.dll の作り方。
VS.net 2005 proでコンパイルを確認。

squirrel_2.1.1_stable が解凍されているとして、

・squirrel_dll ディレクトリを作る
・squirrel\squirrel.dsp を squirrel_dll ディレクトリにコピーする
・ファイル→追加→既存のプロジェクト で、 squirrel_dll を追加
・プロジェクト名が、squirrel になっているので、squirrel_dll に変更
・squirrel_dll の関連づけられたファイルを一旦全部削除
・プロジェクト → 新しいフィルタ で、フィルタを作って、
　ソリューションエクスプローラーで、フィルタ名を squirrel に変更
・ソリューションエクスプローラーで、フィルタ squirrel を選択して、
　右クリック→追加→既存の項目 で、..\squirrel ディレクトリ の .h と .cpp を全部追加
・同様に、プロジェクト → 新しいフィルタ で、フィルタを作って、
　ソリューションエクスプローラーで、フィルタ名を sqstdlib に変更
・ソリューションエクスプローラーで、フィルタ sqstdlib を選択して、
　右クリック→追加→既存の項目 で、..\sqstdlib ディレクトリ の .h と .cpp を全部追加
・プロジェクト→プロパティで、
　・構成プロパティ→全般→構成の種類 を、「ダイナミック ライブラリ (.dll)」に設定
　・構成プロパティ→全般→出力ディレクトリを、「..\bin」に設定
　・構成プロパティ→リンカ→全般→出力ファイルを、「$(OutDir)\squirrel.dll」に設定
・あとは、ビルド→squirrel_dll のビルドで、
　bin\ に、348KBの squirrel.dll ができていたら成功ー
　
面倒なら、フィルタは作らんでもいいけど・・・