こんな結果でした。
バージョンによる違いだったみたいです。
== python2.5 ==

>>> s=u"ほげほげ"
>>> s[0]
u'\u307b'

== python2.4 ==
>>> s=u"ほげほげ"
>>> s[0]
u'\u307b'

== python2.3 ==
>>> s="ほげほげ"
>>> s[0]
'\xa4'