>コンソールにはなんと表示されとる？
appletviewer colorapplet.html　をコンソールで実行した結果です。
ColorAppletが自分で作ったアプレットの名前です。

java.lang.NoClassDefFoundError: ColorApplet (wrong name: ColorApplet/ColorApplet)
at java.lang.ClassLoader.defineClass0(Native Method)
at java.lang.ClassLoader.defineClass(ClassLoader.java:502)
at java.security.SecureClassLoader.defineClass(SecureClassLoader.java:123)
at sun.applet.AppletClassLoader.findClass(AppletClassLoader.java:148)
at java.lang.ClassLoader.loadClass(ClassLoader.java:299)
at sun.applet.AppletClassLoader.loadClass(AppletClassLoader.java:114)
at java.lang.ClassLoader.loadClass(ClassLoader.java:255)
at sun.applet.AppletClassLoader.loadCode(AppletClassLoader.java:501)
at sun.applet.AppletPanel.createApplet(AppletPanel.java:567)
at sun.applet.AppletPanel.runLoader(AppletPanel.java:496)
at sun.applet.AppletPanel.run(AppletPanel.java:293)
at java.lang.Thread.run(Thread.java:536)

>echo %PATH% もしくは echo $PATH
を見せろ。
echo %PATH% で次のように出力されました（適宜改行を入れてあります）。

C:\PROGRA~1\Borland\CBUILD~1\Projects\Bpl;C:\PROGRA~1\Borland\CBUILD~1\Bin;
C:\WINNT\system32;C:\WINNT;C:\WINNT\System32\Wbem;
C:\PROGRA~1\Borland\Delphi6\Bin;C:\PROGRA~1\Borland\Delphi6\Projects\Bpl;
C:\PROGRA~1\COMMON~1\Odbc\FILEMA~1;C:\JBuilder9\jdk1.4\bin

>もしくは、 java -version
とやってみろ
java version "1.4.2_05" と表示されました。