>> 274
可能ですよ。技術資料はこちら。
http://msdn.microsoft.com/library/en-us/shellcc/platform/shell/programmersguide/shell_adv/bands.asp

端折って書くと、
・ActiveX DLLプロジェクトとして作成。
・インターフェイス定義を含んだタイプライブラリを参照設定。
・Implementsステートメントで、必要なインターフェイス(IDeskBand等)を実装。
・シェルエクステンションとして、DLLをレジストリに登録。
という流れで作れます。

詳しい解説を望むなら、下記の本を読むのが個人的にはお奨め。
サンプルコード付きで紹介されてます。(洋書なのが難点かも)
http://www.oreilly.com/catalog/vbshell/