Image IMG = Image.FromStream( FS );
とやった後、 FS.Close(); してしまうと、

その後の IMG.Save() でエラーがでるということがわかりました。
これはどういうことなんでしょうか？

Image.FromStreamでIMGを作った時点で、
もうFSは関係ないのではないかと思っていたのですが…。

IMGはFSが指すファイルへの参照でしかないということですか？