まず２つに別けてみよう

A)投資層：ゼロサムゲームに参加せず、　配当や優待を主に目当てに参加する層
　行動->利益率が悪ければ買わない。
　　　　　主に、損したくない行動を取る。
　　　　　　（購入時より上がっただけでは売らない　上がって下がりそうになったら売る）
　　　　　　（購入時より下がった時には売らない　持ち直した時に売る）

　主な参加者
　　　・経営陣
　　　・投資筋　金融系・保険系・公的資金系
　　　・一般市民

B)投機層：ゼロサムゲームに積極的に参加する層
　行動->差益追求型　アービトラージャー・　ヘッジャー
　　　　　　どこかにアンバランスを見つければ必ず差益追求をする
　主な参加者
　　　・投機筋　
　　　・一般市民

この分類外の参加者は
　・オプション等、金融派生商品　
　・転換社債