お手軽に mixer* な API でボリュームメーター表示ってできないんでしょうか。
http://www.microsoft.com/japan/support/kb/articles/181/5/50.asp
ってのがあって、試してみたんですが、ミキサーコントロールを取得できずに失敗します。

ってーか上のページのソース
> if (MMSYSERR_NOERROR == rc) {
> // ミキサーをオープンできない
> }
とか書いてる時点でどうかと思うんですがまぁそれはともかく。