ダイナミックリコンパイルでしょ？

今のエミュレータは大半がそうだよ。
PS、N64、インタプリタで動いてるのは少ない。

>>75
jmpとかcallでプログラムカウンタが飛んだり
biosがコールされたりしたら
エミュレータ本体に処理が戻るようにしとくわけ。
んで、戻ってきたらハードのエミュレートして
時間調整してもっかいコンパイル＆実行

FPSEのソースが参考になるよ