>>442
パス指定がおかしいかと思っていたのですが違いましたか。
こちらでは MultiByte/UNICODEのどちらでも次の内容で
正常に対象ファイルが変わっているのを確認しています。
もしかしたら、EXECUTE.EXE が%Osによる待機ができずに、
多重起動して、はじめの一つしか処理していない可能性が
あるので、その辺を確認してみたらどうでしょうか。

%Os md %2%\%X %: *cd %2%\%X %: cmd /c echo %FDCB
%Os md %2%\%X %: *cd %2%\%X %: pptray /c %%Q%FCB